Stratégies de placement : tirer le maximum de la baisse des taux d’intérêt

 

Pour les Canadiens qui ont une hypothèque, un prêt ou une marge de crédit, une baisse des taux d’intérêt peut apporter un certain soulagement. Et pour les investisseurs ? On pourrait croire que des taux d’intérêt plus bas signifient forcément des rendements moindres, mais ce n’est pas toujours le cas. Au contraire : les baisses de taux offrent des occasions uniques. L’essentiel, c’est de positionner ses placements pour en tirer profit. 

Que signifient les baisses de taux d’intérêt ?

Les taux d’intérêt sont établis par les banques centrales, comme la Banque du Canada (BdC). Chaque année, le taux directeur (aussi appelé taux de référence ou taux du financement à un jour) est annoncé lors de huit dates fixées à l’avance. Il est déterminé en fonction de divers facteurs, comme l’inflation, l’emploi et les conditions économiques mondiales. Les fluctuations des taux d’intérêt ont de vastes répercussions sur l’économie. Elles ont des effets considérables et variés sur les consommateurs, les entreprises et le gouvernement.

Que veut-on dire par « faibles taux d’intérêt » ?

Le Canada se trouve actuellement dans un contexte de faibles taux d’intérêt. Mais qu’est-ce que cela veut dire ? Qu’un taux d’intérêt soit bas ou élevé est relatif, que ce soit par rapport aux moyennes historiques ou aux économies similaires ailleurs dans le monde. Par exemple, au Canada, les taux supérieurs à 5 % étaient chose courante avant 2008. En 2020 et en 2021, ils n’étaient que de 0,25 %. Puis, de 2022 à 2024, ils ont augmenté progressivement pour atteindre 5 %. À l’heure actuelle, les taux d’intérêt sont à peu près 2 % moins élevés qu’il y a un an. 

L’état des choses au Canada

Au cours de la dernière année, la Banque du Canada a graduellement réduit les taux en vue de stimuler la croissance économique et de freiner l’inflation. Le Canada se trouve donc dans un contexte de faibles taux d’intérêt.

Quelle est l’incidence d’une baisse des taux d’intérêt sur les placements ?

De faibles taux d’intérêt peuvent avoir des effets positifs et négatifs sur les placements. Leur incidence sur votre portefeuille dépendra des types d’actifs que vous détenez et de votre stratégie de placement. 

Les effets positifs

• Quand les taux d’intérêt diminuent, les entreprises peuvent emprunter à un taux moindre. Ce contexte stimule généralement les investissements et peut contribuer à faire croître les bénéfices, ce qui peut faire augmenter le cours des actions.
• La baisse des taux hypothécaires a tendance à dynamiser le marché immobilier et à entraîner une hausse des prix des propriétés et des investissements immobiliers.
• De plus, une baisse de taux facilite la croissance des entreprises privées et en démarrage, ce qui peut accroître les rendements de ceux qui investissent dans des placements alternatifs du marché privé.

Les effets négatifs 

• Les placements à revenu fixe (comme les obligations et les CPG) risquent d’offrir des rendements plus modestes.
• Les investisseurs qui ont des régimes de retraite, des rentes et d’autres produits d’assurance pourraient voir leurs rendements diminuer tant que les taux demeurent faibles.

Quels sont les avantages d’une baisse des taux d’intérêt ?

Le principal avantage d’une baisse des taux d’intérêt est qu’elle se traduit par une diminution du coût d’emprunt pour les consommateurs et les entreprises. Il s’ensuit une augmentation des dépenses qui stimule la croissance et l’activité économiques, ce qui peut faire grimper le cours des actions et revigorer le marché immobilier. La création d’emplois tend à suivre, contribuant ainsi à la vigueur de l’économie.

Quels sont les inconvénients d’une baisse des taux d’intérêt ?

L’un des inconvénients est qu’elle réduit le rendement des placements à revenu fixe, ce qui peut avoir des répercussions sur les retraités et les investisseurs prudents qui comptent sur ce revenu passif. En outre, si l’accès au crédit est plus facile, certains consommateurs risquent de trop s’endetter, augmentant ainsi le risque financier. À plus long terme, si les taux réduits mènent à une demande excessive, le taux d’inflation peut augmenter, ce qui rendra les biens et services courants plus coûteux. Une période prolongée de faibles taux d’intérêt peut aussi affaiblir la monnaie, ce qui a une incidence sur le pouvoir d’achat des Canadiens et sur le commerce international.

Prédire les tendances

Il est difficile de prédire l’évolution des taux d’intérêt. Toutefois, comme ils sont influencés par des facteurs externes, vous aurez une meilleure idée de leur trajectoire en restant informé.

Qu’est-ce qui influe sur les changements aux taux d’intérêt ?

• L’inflation (le facteur le plus important) : Si l’inflation est trop élevée, la Banque du Canada augmentera les taux d’intérêt pour refroidir les dépenses. Si elle est faible, la Banque réduira les taux pour stimuler la demande des consommateurs.
• Croissance économique : Si l’économie ralentit, la Banque du Canada abaissera les taux pour encourager les emprunts.
• Taux d’intérêt ailleurs dans le monde : Le Canada a tendance à emboîter le pas aux États-Unis.
• Dépenses publiques : Par exemple, les dépenses massives durant la pandémie ont entraîné une forte inflation, ce qui a mené à des hausses de taux en 2022 et en 2023.
• Situation géopolitique : On s’attend à ce que la Banque du Canada décide de geler les taux prochainement à cause des droits de douane américains.

Stratégies de placement en période de baisse des taux

Bien que la faiblesse des taux d’intérêt puisse influer sur le rendement de certains placements, la meilleure approche consiste généralement à ne rien changer à votre plan. Plutôt que d’apporter des changements brusques, pensez à la façon dont vous pourriez tirer parti de la situation. Il y a des stratégies qui peuvent vous aider à profiter des occasions offertes par des taux plus bas et à atténuer les risques en même temps. 

La diversification, qui consiste à répartir les placements entre plusieurs catégories d’actifs et secteurs d’activité, réduit le risque en évitant de surexposer le portefeuille à un placement particulier. Autrement dit, un portefeuille diversifié permet de se protéger contre l’inflation. Il s’agit d’une stratégie éprouvée que l’on peut employer quand les taux d’intérêt baissent.

Apporter des rajustements à ses placements

Il n’est pas nécessaire de changer complètement de stratégie quand les taux sont en baisse. Pour tirer le maximum de la situation, il faut apporter quelques rajustements au portefeuille et songer aux placements qui produisent de bons rendements lorsque les taux sont bas. L’idée est de diversifier le portefeuille en y incluant plus d’actifs qui ont tendance à bien se comporter dans un contexte de taux inférieurs.

Voici quelques types de placements qui se sont bien comportés dans le passé

• Actions et fonds négociés en bourse (FNB) : En particulier les FNB axés sur la technologie, l’innovation et les secteurs à forte croissance, qui ont tendance à produire de bons résultats quand les taux d’intérêt sont bas.
• Immobilier : Lorsque les taux d’intérêt baissent, le coût d’emprunt diminue, ce qui entraîne souvent une augmentation de la demande de logements. Dans ce contexte, les placements immobiliers, y compris les sociétés de placement immobilier (SPI), ont tendance à susciter l’intérêt des investisseurs.
• Placements alternatifs : Les placements alternatifs, en particulier le capital-investissement et le capital-risque, se comportent habituellement mieux dans un contexte de faibles taux d’intérêt.

Stratégies à long terme et stratégies à court terme

Quel que soit le contexte de taux d’intérêt, votre stratégie dépendra de votre horizon de placement : à court ou à long terme. Voici quelques éléments à prendre en considération quand les taux sont bas.

Si vous investissez à court terme

• Les actions de croissance et du secteur de la technologie ont tendance à bien se comporter quand les taux d’intérêt sont faibles et peuvent offrir de bons rendements à court terme.
• Si vous investissez dans des obligations, les échéances plus courtes seront plus avantageuses que les échéances plus longues.
• Les liquidités ne rapporteront pas grand-chose dans un contexte de faibles taux d’intérêt. Il vaudra peut-être mieux les réaffecter à un placement susceptible de croître à court terme.

Si vous investissez à long terme

• Si vous investissez dans des obligations à long terme pendant que les taux sont bas, vous risquez de freiner la croissance de vos placements.
• Songez aux placements qui sont protégés de l’inflation et qui peuvent s’adapter aux conditions changeantes du marché.
• N’oubliez pas l’importance de la diversification. Certaines catégories d’actifs obtiennent de bons résultats quand les taux sont bas, tandis que d’autres éprouveront des difficultés.
• Tenez-vous au courant. Les taux sont liés à la politique gouvernementale, laquelle est influencée par les changements à la situation géopolitique, à l’économie, et au commerce mondial.

Prochaines étapes

Vous pouvez choisir de rajuster votre portefeuille en raison du contexte de taux d’intérêt actuel ou de ne pas apporter de changements. Tout dépend des actifs que vous détenez, de votre horizon de placement et de votre attitude à l’égard du risque.

Approches de placement recommandées

• Diversifiez, diversifiez, diversifiez !
• Veillez à ce que votre portefeuille comprenne des placements à long terme et des placements à court terme
• Réinvestissez les dividendes et les gains pour profiter de la croissance composée
• Songez à investir dans des actifs qui résistent à l’inflation
• Demeurez flexible et prêt à vous adapter à l’évolution des taux d’intérêt