Publié le 21 août 2023 • 5 min de lecture
Le présent article a été publié avec la collaboration de RBC Gestion mondiale d’actifs.
Il est courant pour les investisseurs de souhaiter d’avoir une boule de cristal qui leur indiquerait l’orientation des marchés. Et une machine à voyager dans le temps, alors? Plus précisément, une machine qui pourrait vous ramener au moment idéal pour investir?
Évidemment, nous ne disposons pas d’une telle machine. Toutefois, nous avons récemment entendu parler d’une façon de mettre en perspective l’incertitude qui touche les marchés, et qui peut nous aider à contrôler nos émotions lorsqu’il est temps de prendre des décisions de placement. Nous croyons que cet exercice de réflexion, offert par RBC Gestion mondiale d’actifs (RBC GMA), vaut la peine d’être communiqué. Montez à bord de notre (hum!) Delorean, et nous vous expliquerons.
La question était la suivante : Si vous disposiez d’une machine à voyager dans le temps et de liquidités à investir, jusqu’à quelle période des marchés reculeriez-vous? Avant de décider, jetez un coup d’œil à cet historique des marchés haussiers et baissiers aux États-Unis.
Historique des marchés boursiers baissiers et haussiers aux États-Unis.
Au 13 juin 2022. Reflet de l’indice S&P 500. Sources : RBC GMA et Bloomberg. Il est impossible d’investir directement dans un indice. Le graphique ne tient pas compte des frais liés aux opérations, des frais de gestion et des taxes ou impôts. Si ces coûts et ces frais étaient pris en compte, les rendements seraient plus bas. Les rendements antérieurs ne sont pas garants des résultats futurs. Un marché haussier commence au niveau de clôture le plus bas atteint après une chute d’au moins 20 % du marché. Un marché baissier commence lorsque l’indice clôture en baisse d’au moins 20 % par rapport à son précédent sommet.
SI vous deviez choisir un moment pour participer aux marchés, de nombreux investisseurs examineraient ce graphique et s’en remettraient à la logique de l’achat de titres à la baisse – lorsque les titres sont « en solde » – pour profiter de leur hausse future. Bien entendu, la plupart ne choisiraient pas de participer aux marchés lorsque ceux-ci sont à leur sommet!
Comme l’illustre le graphique, au cours des 70 dernières années, on a observé 10 périodes distinctes de marchés boursiers baissiers aux États-Unis. Selon RBC GMA, on peut en déduire que les investisseurs à long terme devraient s’attendre à connaître, en moyenne, un marché baissier une fois tous les sept ans environ.
Lorsque les marchés sont agités et que les investisseurs ne savent pas ce qu’ils doivent faire (ou ne pas faire), il peut être utile de se rappeler de la nature cyclique des marchés, qui apparaît clairement dans cette perspective historique.
Le fait d’observer la valeur de vos placements fluctuer peut être une expérience difficile sur le plan émotionnel. Selon RBC GMA, les marchés baissiers font partie intégrante du cycle d’investissement à long terme – même si cela peut sembler ne pas être le cas quand cette situation se produit. En pareilles circonstances, il peut sembler normal d’apporter des modifications radicales à votre portefeuille de placement. Toutefois, une telle décision peut nuire à l’atteinte de vos objectifs à long terme.
En plus de la nature cyclique des marchés, le graphique ci-dessous indique que, chaque fois que le marché a subi un repli significatif, le rebond enregistré l’année suivante a lui aussi été considérable. Ce scénario s’est répété pour tous les marchés baissiers depuis 1950.
Historique des replis et rebonds du marché boursier américain
Sources : RBC GMA et Bloomberg. Indice S&P 500 ($ US) (RG). Données pour la période du 1er janvier 1950 au 29 février 2020. Les rendements subséquents sur 12 mois correspondent aux rendements médians sur 12 mois. Il est impossible d’investir directement dans un indice. Le graphique ne tient pas compte des frais liés aux opérations, des frais de gestion et des taxes ou impôts. Si ces coûts et ces frais étaient pris en compte, les rendements seraient plus bas. Les rendements antérieurs ne sont pas garants des résultats futurs.
Malheureusement, nous n’avons pas de machine à voyager dans le temps et personne ne connaît l’avenir. Cependant, l’histoire peut nous enseigner des leçons des plus utiles, qui peuvent aider à prendre des décisions de placement fondées sur la logique plutôt que sur les émotions. Toutefois, il serait amusant de disposer d’une machine à voyager dans le temps, n’est-ce pas?
Les services de planification financière et les conseils en placement sont offerts par Fonds d’investissement Royal Inc. (FIRI). FIRI, RBC Gestion mondiale d’actifs Inc., la Banque Royale du Canada, la Société Trust Royal du Canada, et la Compagnie Trust Royal sont des entités juridiques distinctes et affiliées. FIRI est inscrit au Québec en tant que cabinet de services financiers.
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